专业在线配资炒股查询 4年来首次营收下滑格力电器仍“大方”分红168亿 3只基金一季度祭出减持

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　　格力电器（000651.SZ）将营收增长命题留给新一届管理层。

　　董事会换届后，4月27日，格力电器发布2024年年报和一季报，2024年格力电器营业总收入1900.38 亿元，同比下滑7.31%；归母净利润为321.85亿元，同比增长10.91%。

　　这是格力电器4年来首次营收下滑。2021年至2023年，格力电器营收同比增幅分别为11.24%、0.26%、7.82%。

　　不过在今年一季度，格力电器营收同比止跌回升，净利润继续增长，营业总收入为416.39亿元，归母净利润为59.04亿元，同比分别增长13.78%和26.29%。

　　4年来首次营收下滑

　　从格力电器去年各季度营收表现来看，除第一季度收入同比录得2.53%的增长外，第二季度至第四季度收入均同比下滑，下滑幅度分别为0.63%、15.87%、13.38%。

　　分业务看，占总营收比重78.54%的消费电器板块2024年营收为1485.6亿元，同比下滑4.29%。

　　工业制品及绿色能源收入172.46亿元，同比增加0.8%；智能装备收入4.24亿元，同比减少36.68%；“其他主营”收入34.85亿元，同比增长122.29%；“其他业务”收入194.48亿元，同比减少33.88%。

　　可以看到，“消费电器”和“其他业务”收入下滑是导致格力电器总营收下滑的主要原因。对于“消费电器”业务，格力电器没有提到为何营收下降，只是表示“在以旧换新及财政补贴政策的带动下，四季度白电内销出货量环比显著提升。”至于“其他业务”的具体内容，公司则未在年报中详细解释。

　　时代财经就营收下滑问题联系了格力电器，但截至发稿未获具体回应。

　　图源：格力电器2024年年报

　　从行业销量数据来看，奥维云网（AVC）PSI监测数据显示，2024年中国家用空调全年生产19508万台，同比增长19.5%，总销量18977万台，同比增长20.9%。其中内销总量9652万台，同比增长6.6%，出口9326万台，同比增长40.4%。即便面临复杂多变的市场环境，2024年空调市场依旧实现了产销双增长的良好局面。

　　但从价格端来看，奥维云网数据显示，2024年中国空调行业价格波动较大，去年上半年，南方多雨天气抑制了家用空调的销售；另一方面，国内居民消费需求更趋理性，空调作为耐用消费品受到了较大冲击。空调行业零售端不景气，渠道库存高加剧了市场竞争，空调市场爆发价格战。不过下半年在政策刺激下，结构拉升明显。

　　在此背景下，国内“白电三巨头”的另外两家美的集团（000333.SZ）和海尔智家（600690.SH）2024年均实现营收与净利润双增长。

　　资深产业经济分析师、钉科技创始人丁少将认为，格力电器营收出现下滑，原因主要有以下几点：首先，宏观层面上，居民整体消费仍处于承压周期。其次，就公司自身而言，多元化战略尚未完全显效；空调主业又受到美的、小米等强势竞争对手的挤压冲击。此外，渠道改革正处于投入与磨合阶段，短期内难以对销售形成有力支撑，导致2024财年营收整体下滑。

　　不过，营收下滑的情况下，格力电器净利润却录得正增长。

　　从年报数据来看，2024年格力电器缩减了销售费用。公司当期营业总成本为1548.68亿元，同比下降9.31%，降幅大于营收，其中销售费用从上年的148.02亿元缩减至97.53亿元，同比减少约34.11%。年报解释，销售费用减少“主要受渠道营销费用变动、产品销售结构变动影响。”

　　丁少将分析，销售费用减少一方面在于格力推进数字化变革，整合线上线下渠道，使营销更精准，节省了部分渠道成本；另一方面，在竞争激烈、部分品类趋于饱和的环境下，格力主动缩减效果不明显的营销投入，实现降本增效。

　　尽管收入下滑，但格力电器在分红上依然大方。

　　年报显示，格力电器拟以股本总额约55.9亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利20元（含税），共计派发现金股利111.7亿元。2024年中期，格力电器已拟分红派现55.9亿元（含税）。这意味着，2024年度格力电器累计现金分红总额近168亿元，占2024年度归母净利润的比例为52.06%。

　　二级市场来看，自2024年10月8日格力电器股价触及历史新高的52.73元/股后，股价便呈“W形”震荡波动，截至4月27日收盘股价为45.22元/股，总市值2533亿元。

　　从机构的态度看，2025年一季度，公司前十大股东中有3只基金减持，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数基金、易方达沪深 300 交易型开放式指数发起式基金、华夏沪深300交易型开放式指数基金分别减持403.03万股、214.99万股、70.12万股；另外，香港中央结算有限公司（北上资金）减持6561.20万股。